Таким образом более длинные сроки платежа, как ожидают, покажут большую чувствительность/изменчивость для изменений процентной ставки, чем более короткие сроки платежа, все остальное являющееся равным.
Стандартное приближение чувствительности цены облигаций к изменению в процентных ставках называют продолжительностью. В примере, показанном в таблице, 1%-е изменение в YTM 3-летнего примечания от 8% или до 7% или до 9% составляет приблизительно 25$ или изменение на 2.5%. Таким образом продолжительность 3-летней облигации 2.5. Для 30-летней облигации 1%-е изменение в YTM приводит к изменению приблизительно 12.4%, 12.4 продолжительностям. Точное определение чувствительности цены облигаций к изменению процентной ставки требует, чтобы использование исчисления определило второй дериватив, чтобы дать выпуклость. В большинстве случаев исправление, предоставленное выпуклостью, является очень маленьким, и продолжительность является соответствующей мерой изменчивости цены облигаций в ответ на изменения процентной ставки.
У облигаций с более высокой купонной ставкой есть более низкая продолжительность, и у облигаций с низкой купонной ставкой есть более высокая продолжительность. Когда купонная ставка является нолем (облигация с нулевым купоном), продолжительность равна сроку к зрелости. Спекулянты, которые требуют торговаться в чувствительных к процентной ставке облигациях, предпочитают высокую продолжительность, тогда как инвесторы, которые против риска изменения процентной ставки (и кто не уверен в держащихся облигациях до даты погашения) предпочитают облигации с низкой продолжительностью. Продолжительность, однако, не захватила изменчивость, связанную с оценкой кредитоспособности или возможными изменениями оценки кредитоспособности. Облигации с низкой оценкой кредитоспособности более изменчивы.
Стандартное приближение чувствительности цены облигаций к изменению в процентных ставках называют продолжительностью. В примере, показанном в таблице, 1%-е изменение в YTM 3-летнего примечания от 8% или до 7% или до 9% составляет приблизительно 25$ или изменение на 2.5%. Таким образом продолжительность 3-летней облигации 2.5. Для 30-летней облигации 1%-е изменение в YTM приводит к изменению приблизительно 12.4%, 12.4 продолжительностям. Точное определение чувствительности цены облигаций к изменению процентной ставки требует, чтобы использование исчисления определило второй дериватив, чтобы дать выпуклость. В большинстве случаев исправление, предоставленное выпуклостью, является очень маленьким, и продолжительность является соответствующей мерой изменчивости цены облигаций в ответ на изменения процентной ставки.
У облигаций с более высокой купонной ставкой есть более низкая продолжительность, и у облигаций с низкой купонной ставкой есть более высокая продолжительность. Когда купонная ставка является нолем (облигация с нулевым купоном), продолжительность равна сроку к зрелости. Спекулянты, которые требуют торговаться в чувствительных к процентной ставке облигациях, предпочитают высокую продолжительность, тогда как инвесторы, которые против риска изменения процентной ставки (и кто не уверен в держащихся облигациях до даты погашения) предпочитают облигации с низкой продолжительностью. Продолжительность, однако, не захватила изменчивость, связанную с оценкой кредитоспособности или возможными изменениями оценки кредитоспособности. Облигации с низкой оценкой кредитоспособности более изменчивы.