Инвесторы обычно будут требовать более высокую процентную ставку для данной суммы денег, которую инвестируют в течение более длительного промежутка времени, чтобы компенсировать больший риск & лишение, даже без ожидаемого увеличения процентной ставки.

Например, доходность к погашению могла бы составить 7% для 1-летнего долгового инструмента и 8% для 2-летнего долгового инструмента. Участок дохода к срокам платежа против времени к срокам платежа (обычно 3 месяца к 30 годам) называют кривой доходности. Кривые доходности обычно составляются для американских Казначейств, потому что это наиболее стандартизированные долговые инструменты и потому что они расценены как предоставление безрисковых доходов. Ежедневные обновления Казначейской кривой доходности могут быть найдены на веб-сайте Блумберга среди других.


Обратная кривая доходности
[Обратная кривая доходности]
Кривая доходности обычно будет вверх скошенным из-за более высоких процентных ставок, потребованных более длинные сроки платежа с более острым наклоном для краткосрочных сроков платежа и более сглаженным наклоном для долгосрочного. (Различие между 30 годами & вечностью относительно незначительно в умах инвесторов.), Если процентные ставки, как ожидают, увеличатся в будущем, кривая доходности будет клониться вверх более сильно. С другой стороны, если есть сильные ожидания, что процентные ставки уменьшатся в будущем, кривая доходности может фактически клониться вниз и быть названа "инвертированная". Обратные кривые доходности были замечены для американских рынков облигаций в 1989 и 2000 год.